新西兰储备银行决议的前景:未来可能启动负利率政策

金洋 6 2020-06-24

  北京时间6月24日(星期三)10:00,新西兰储备银行将宣布其利率决议。 没有货币政策声明和新闻发布会。目前,市场普遍预期关键利率将维持在0。25%保持不变,并且在一段时间内不会调整利率。但这可能会使明年的利率进一步降至零,甚至不包括推出负利率政策。

  同时,预计新西兰储备银行将继续实施600亿新西兰元(390亿美元)的量化宽松计划。S。 美元)来刺激经济。此外,美联储试图购买9。 在6月的一周内,有224亿新西兰元政府债券和5,000万新西兰地方政府融资机构债券。

  

  新西兰联储局推出大规模刺激措施

  回顾5月12日的货币政策会议,新西兰联邦储备委员会推出了大规模刺激措施,旨在减轻新皇冠疫情对新西兰经济的负面影响。 新西兰联邦储备银行同意限制大规模资产购买计划,从之前的330亿新西兰元(占GDP的比例约为10%),已大大扩展至600亿新西兰元(约占GDP的19%)。

  自五月政策会议以来,新西兰的经济前景有所改善。 新西兰政府宣布已清除新的冠状病毒确诊病例后,除了实施严格的边境管制措施外,政府还取消了所有封锁限制和社会隔离要求,尽管新西兰在经济衰退期间可能仍处于严重状态, 预计经济重新开放将有助于限制长期的经济下滑。

  同时,新西兰储备银行此前曾表示负利率不会构成主要的稳定问题,同时也不排除以口头干预来增强新西兰元。因此,新西兰联邦储备银行可能在决议中传达相关信号,这将对新西兰元产生直接影响。

  新西兰第一季度的GDP下降了1。6%,是近30年来最大降幅

  上周四发布的数据显示,新西兰3月的GDP比上一季度下降。降幅为6%,是29年来最大降幅,也是自2010年12月以来的首次季度降幅,这是由于新的王冠疫情限制措施对经济活动产生了初步影响。市场调查中的经济分析师最初预计,新西兰经济将从上一季度的1月到3月萎缩。0%。

  国民账户高级经理Paul Pascoe表示1。6%的收缩率超过了2000年代后期全球金融危机期间的季度下降幅度,这是自1991年3月以来的经济收缩。自4%以来最大的季度降幅。新西兰第一季度GDP下降了0。2%,预计市场将增长0。3%。

  此前分析师曾警告说,该数据可能无法完全反映出该流行病对经济的影响,因为直到第一季度末才实施了限制流行病传播的封锁措施。大写字母US. 宏观分析师本·乌迪(Ben Udy)表示,新西兰的封锁期仅在本周的第一季度下降,我们预计第二季度的情况甚至会更糟。

  糟糕的统计数据使人们普遍预期,新西兰联邦储备银行将在6月24日的会议上维持利率不变,并继续实施600亿新西兰元(合390亿美元)的量化宽松计划。S. 美元)来刺激经济。

  有效控制疫情

  新西兰是可以成功消除致命病毒的为数不多的国家之一,这对每个人来说都是个好消息,包括新西兰联邦储备银行,因为经济退出锁定的时间超过了决策者的预期 在其更早的最新预测中。这样可以减少破坏性较小的衰退并更快地恢复经济增长。

  当然,这并不全是乐观的。无论您如何划分,只要国际边界保持封闭,旅游业等某些行业都将被淘汰。同时,还需要考虑全球形势。 如果世界需求在一段时间内仍然疲软,这对新西兰的出口驱动型经济模式意味着什么?

  因此,尽管最近的事态发展肯定好于预期,但新西兰联邦储备银行将谨慎行事,不要太乐观,因为这样做可能会推高新西兰元。新西兰元已较3月份的低点上涨了约18%,现已轻松达到预售水平,这将成为决策者的关注点。

  

  新西兰联邦储备银行不排除对新西兰元的口头干预

  在这种情况下,可能不需要采取进一步的刺激措施,但这可以为新西兰元的“有害”发展增加动力。因此,尽管政策制定者可能会强调鼓励发展,但他们也可能重申他们愿意在需要时做更多的事情。

  现在,他们发出的信号的确切程度将决定新西兰元的反应。例如,如果只是简单地重申他们准备“在必要时使用更多的政策工具”(这就是他们在上次会议的声明中所说的话),那么新西兰元可能会上涨,因为投资者可能将其视为信号。 新西兰联邦储备银行正在采取的措施。不太在乎汇率。

  在这些情况下,

  纽元/美元可能飙升以挑战阻力位0。6505。 突破该阻力将使焦点转向近期高点0。6585。

  另一方面,如果他们将最后一段更改为明确提及(例如)使用负利率,或者更好,如果他们直接使用奇异果作为关注的理由,则货币可能贬值。

  请记住,早在2017年,新西兰联邦储备银行曾威胁要直接进行外汇干预以削弱新西兰元,尽管现在可能没有必要。只要声明中提到汇率,就可以解决问题。

  在这种情况下,新西兰元兑美元可能会下跌,再次测试0。6390-0。6370支持区。如果受到侵犯,空头会将注意力转移到0。6260区域也是200天简单移动平均线(SMA)所在的区域。

  NZD / USD在6月10日一度触及0。6584,自1月27日创下四个半月以来的新高,然后出现了高位下跌。

  新西兰银行(BNZ)指出,新西兰是主要发达经济体中首个宣布实现零新冠状病毒感染为零的目标,这将为新西兰元汇率提供更多诱因。 但是,新西兰联邦储备委员会可能并不乐意看到新西兰的人民币汇率过强,因为对新西兰具有重要意义的出口业仍需要进一步复苏。

  在这种情况下,新西兰联邦储备银行的政策趋势将受到特别关注。 作为本轮全球宽松周期的发起者,中国的政策趋势在全球范围内具有指数意义。如果疫情缓解后保持谨慎态度,全球流动性盛宴可能会继续。

  

  制度视角

  澳新银行:

  预计新西兰储备银行已经排除了调整官方现金利率(OCR)的可能性,并且目前无需调整量化宽松。

  大华银行:新西兰储备银行本周不太可能实施负利率

  ①大华银行指出,新西兰联储实施负利率的可能性仍然很小;

  ②不能排除负利率的可能性,但是负利率将带来相当大的负担。 新西兰联邦储备银行目前不会采用此选项,量化宽松需要首先完成。

  富国银行:预计新西兰联储将保持一段时间

  ①富国银行指出,新西兰联邦储备银行将宣布6月份的利率决议,并有望将关键利率维持在0。25%不变,利率将在一段时间内不会调整; 在5月12日的货币政策会议上,新西兰联邦储备委员会推出了大规模刺激措施,目的是为了缓解新皇冠疫情对新西兰经济的负面影响,新西兰联邦储备委员会同意大规模上 资产购买计划的上限已从之前的330亿新西兰元(约占GDP的10%)大大扩展到600亿新西兰元(约占GDP的19%);

  ②自5月政策会议以来,新西兰的经济前景有所改善。 新西兰政府宣布清除已确认的新冠状病毒病例后,除了实施严格的边境控制措施外,政府还取消了所有封锁限制和社会隔离要求,尽管新西兰可能仍处于严重的经济衰退期间, 预计经济重新开放将有助于限制长期的经济下滑。

  Kaitou Macro:由于商品价格上涨,澳元和纽元将继续上涨

  ①随着经济的重新开放,预计大多数大宗商品的价格最早将在明年恢复到流行前的水平,这反映出经济反弹的速度比预期的要快,并且大宗商品价格的进一步回升将推动价格的上涨。 澳元和新西兰元继续上涨;

  ②相对而言,澳元,加元和挪威克朗的当前前景要比新西兰元更为乐观,因为预计新西兰联邦储备银行将在2021年实施负利率,而投资者尚未考虑到这一点。.

  西太平洋银行:到年底新西兰元将升至0。65

  ①西太平洋银行预计将在2020年底前实现,

  新西兰元将升至0。65,当前汇率略高于0。64; 新西兰的经济将在2020年同比减少4%。 之前预计将下降6%,并且失业率的峰值已从之前的9年预测。从5%降至8%,预计该峰值将在第三季度出现;

  ②新西兰储备银行将逐步扩大其大规模资产购买计划至1000亿美元,并将在2021年4月将官方现金利率降低至-0。5%,因此预计到今年年底,

  新西兰元将升至0。65。

上一篇:中国证券监督管理委员会再次对国泰君安香港处以25港元的罚款。200万
下一篇:自上市以来,小米已回购41次:回购能否改变股价的跌幅?
相关文章

 发表评论

暂时没有评论,来抢沙发吧~