中国,欧美第29期《固体收入+》成为理财新途径

金洋 6 2020-06-23

  在新的资产管理规定和利率下降的背景下,传统的固定收益回报继续下降。 目前,银行2年期定期存款的年化收益率为2。10%的最新货币基金在6月14日的年化收益率跌至1。51%。采用“固定收益+”策略的股票-债务混合基金为财富管理开辟了一条新途径。据悉,中国,欧洲和美国将受益于将于6月29日正式启动的稳定的两年期混合基金。

  “股票债务对冲”减少了波动

  通过回顾过去28个季度的股票和债券市场,中欧基金固定收益团队发现,大多数股票和债券处于对冲或双头牛状态。 只有四分之四的股票和债券翻了一番,而且不是连续的。这意味着通过合理配置股票和债务资产获得长期稳定的收益是可行的,持有时间越长,股票债务组合的修复能力越强。

  在此基础上,即将到来的中欧股票将利用大型资产配置的优势,力争获得比纯固体收益产品更高的投资回报,并利用不同大型资产类别的低相关均衡配置来减少投资组合的波动性和回撤率。。

  具体来说,该基金将以固定收益资产为基本配置来锁定基本收益,主要侧重于高级信用债券,侧重于安全性和流动性,而不依赖于沉没信用作为主要收入来源。对于灵活收入部分,使用股票,可转换债券和其他灵活资产来增加收入空间。 蓝筹股主要用作稳定的底部分配,在经济刺激期间适当分配周期性股票以形成对冲利率债务的良好对冲。此外,通过转换新债券,适当的回购和杠杆作用,利率债务波段操作等方法来扩大收入空间。

  在产品设计上,中欧欧美采取两年经营模式,两年期满后锁定为开放经营期,可以从开放经营期的第一天起赎回或转换。。

  “强者”护送

  中欧股票基金由中欧基金固定收益团队管理,资深投资资深人士黄华计划担任基金经理。

  中欧基金会已连续第六年获得金牛基金公司奖,而业内只有两个获奖者。中欧在固定收益投资领域已有多年的发展,并取得了骄人的成绩。银河证券的数据显示,截至2019年底,中欧基金在过去6年中积极管理债券投资收益率。49%,在行业中排名6/53。

  据悉,拟议的基金经理黄华具有11年以上的经验和3年以上的基金管理经验。 他在资产配置方面拥有丰富的经验。 他管理的保险资金规模高达5,000亿元,其中90%是固定收益资产。他目前是中欧基金多资产战略小组的投资总监,也是固定收益+团队的负责人。 他拥有稳定的投资风格,并且在相同收入的情况下追求较低的亏损和波动性。Wind数据显示,截至6月11日,黄华目前管理着所有固定收益+战略产品和所有正收益,平均年收益率为5。80%。

  从产品性能的角度来看,长期持有和固定收益+产品具有很强的适应性。 以黄华管理的中欧双赢A为例,从任命日期(2017年4月5日)至2020年6月(11月11日),总收益为18。20%,年化收益率5。38%。在此期间,获得正回报的可能性为100%,平均回报率为9。47%。

  展望:长期债券趋势没有改变

  对于当前的A股市场,中欧基金认为,上证综合指数一年来一直在3000点左右震荡,这是进行长期投资的好时机。一些行业已受到该流行病的极大影响。 股票价格已经反映了对未来的悲观预期。 不必将经济固定在流行病之前的水平,而是可以固定未来和现在。 只要经济形势比当前预期更为乐观,资本市场可能就会对“预期差异”的变化做出反应。

  关于近期债券市场的调整,黄华认为,市场主要关注货币政策是否会发生变化,这份政府工作报告中有关经济形势和货币政策的声明可以基本消除这些疑虑。尽管短期波动可能会在未来持续,但债券的长期牛市趋势不应改变。

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